一、上半年市场运行情况

　　上半年自然橡胶市场代价总体处于低位。1-4月，受新冠肺炎疫情影响，市场买卖业务低迷，代价下行，月均价环比跌幅最高达22.9%；5-6月，产业上下游复工复产，全球商业逐步恢复，各国出台刺激政策提振经济，代价震荡回调，月均价环比止跌回正，最高至3%-4%。上半年现货海内市场全乳胶上海、山东市场均价每吨10423元，同比跌7.7%；混淆胶山东市场均价每吨10151元，同比跌12.8%。现货东南亚市场，泰国RSS3均价每吨1475美元，同比跌9.5%；印尼SIR20均价每吨1249美元，同比跌13.9%；马来西亚SMR20均价每吨1251美元，同比跌13.4%。期货市场上期所主力合约均价每吨10769元，同比跌9.5%。

　　市场行情变更的主要缘故原由：

　　供应端：虽然受干旱天气、病虫害等因素影响，泰国南部、老挝、我国云南等自然橡胶主产区大面积延迟开割，新胶供应量不及往年。但二季度以来，倒霉因素影响渐渐削弱，产胶区开割面积不停扩大，自然橡胶供应量稳步提升，全球自然橡胶供过于求基本形势未变。别的，上半年轻岛保税区库存高企，一般商业库存环比连续增长，新胶供应增长、旧胶库存高位运行，进一步强化原料供过于求的基本格式，难以支持代价抬升。

　　需求端：1-3月，海表里均处于疫情暴发期，国际商业限定增多、企业延迟复工或阶段性停产，海内部门省份门路交通管束、住民出行和货品运输减少，导致下游汽车和轮胎的消费量、出口量大幅降低，海表里自然橡胶代价迅速下滑。4-6月，我国疫情形势好转且得到有用控制，中央及地方各级政府出台针对性措施助力企业复工复产，下游行业运行秩序渐渐恢复。但外洋疫情尚未出现明确拐点，我国轮胎出口订单仍不停被延迟或取消，前五个月累计出口轮胎同比降落18.6%，需求平庸进一步拖累代价回升。综合来看，上半年受全球范围内新冠肺炎疫情影响，宏观经济运行低迷，商品及金融市场需求疲软，自然橡胶需求平庸，期现代价随着政策刺激和行业秩序恢复小幅震荡，总体上在每吨万元左右水平上低位徘徊。

　　二、后期市场走势

　　供应方面，前期冬春季候病虫害影响削弱，东南亚主产国干旱天气渐渐好转，三季度全球自然橡胶主产区将全面开割，顺遂进入产胶旺季，新胶供应量稳步增长。需求方面，7月份海内汽车消费进入传统淡季，轮胎出口订单尚未出现明显好转，加上以丁二烯为代表的合成胶代价放量贬价，自然橡胶消费增长动力不足，供求基本面临代价支持作用不强。但由于目前海表里代价现货市场已经低于成本线，各国掩护产业和刺激需求的政策陆续落地，代价继续探底的空间不大。综上，预计后期代价仍以低位震荡为主，如全球范围内疫情得到有用控制，下游市场需求恢复，自然橡胶代价有望在震荡中回调。

　　三、值得存眷的问题

　　(一)供求基本面情况

　　据自然橡胶生产国联合会数据，预计2020年全球累计新胶供应量为1313万吨，同比减少4.7%；全球消费量为1290.4万吨，同比减少6%。加上丁二烯等合成胶代价上风明显，对自然橡胶形成了较强的替换作用，全球自然橡胶超额供应范围将不停扩大。虽然疫情带来了医用橡胶制品需求增长，但由于一样平常及医用橡胶制品在自然橡胶下游需求中占比不到3%，难以较大幅度提振下游需求。相干企业需密切存眷下游需求恢复和产物出口商业情况，通过多元化出口目的地、提升产物出口质量等方式提升红利能力。

　　(二)政策刺豪情况

　　由于本年以来国际商业范围增速不停放缓，海内出台了大量消费刺激政策，汽车淘汰、更新和购置政策作用效果逐步显现，一定水平上减轻了下游企业运行压力。其中，关于7月1日起实行“国六”尺度的政策将有力推升三季度汽车产销量，对冲季候性贩卖淡季给车企带来的压力。值得注意的是，近期国务院印发了《关于支持出口产物转内销的实行意见》，多渠道支持出口产物转内销，在“稳外贸”的同时推动相干产业在质量、技能等方面与国际接轨，加速产业转型升级，构建海内国际双循环相互促进经济发展体系。但汽车供应量增长将加大海内市场竞争压力，有关企业需自动顺应市场竞争格式变化，捉住低尺度汽车加速淘汰和新能源购置补贴退坡等机遇，扩大海内市场份额，提升综合竞争实力。

　　(三)宏观情况运行情况

　　自然橡胶的金融属性较强，其代价走势与宏观经济运行趋势、国际原油代价、汇率等密切相干。受新冠肺炎疫情影响，上半年IMF先后2次下调全球经济增长预期，从4月份的-3%，降至6月份的-4.9%，全球宏观经济下行形势积重难返。同时，疫情导致的经济下行压力也带来了政治经济局势颠簸，地缘政治冲突加剧、商业掩护主义抬头使得不确定性加深，国际商业限定措施和反倾销观察增多，多边和双边政治经济摩擦不停。主管部门和相干企业须增强宏观情况运行情况研判，适时协调出台针对性支持政策、优化生产谋划结构。

　　四、政策发起

　　针对目前的情况，发起如下：

　　一是增强生产管理和市场监测。三季度全球自然橡胶主产区将进入旺产季，有关部门需增强胶园管理和技能引导，减轻冬春季候病虫害和上半年大面积干旱天气对橡胶树产量和质量产生倒霉影响。同时，生产部门需增强市场信息监测，合理摆设割胶生产进度，减少因市场代价较低造成的丧失。

　　二是掩护胶农生产积极性。各级主管部门应积极与期货公司、保险公司协调，进一步总结推广海南、云南等地的自然橡胶“保险+期货”试点经验，优化补贴、赔付方案。通过设立财政专项的方式，不停扩大自然橡胶“保险+期货”精准扶贫笼罩范围，推动主产区代价(收入)保险全笼罩，切实保障贫困胶农基本生产生活。

　　三是增强海表里市场竞争力。相干生产和商业企业应在继续密切接洽海外客户的同时，利用国际商业窗口期和海内政策机遇期推动我国自然橡胶产业转型升级。一方面，增强与国际接轨的先进生产技能研发和创新，提升我国自然橡胶产物国际竞争力。另一方面，加速顺应海内需求的产物线改造升级，充实挖掘海内市场消费潜力。

　　四是提升企业应对风险能力。主要生产加工和商业企业应提升金融工具运用能力，通过在金融期货市场中举行套期保值的方式，提前锁定成本，对冲全球政治经济不确定性和市场异常颠簸对正常生产谋划的风险，将企业生产成本、利润空间和运营风险管控在合理区间内。

　　(文章来源：中国农垦经济发展中心)